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当资本市场不愿意再为亏损换市场的故事买单，快递巨头们必须向投资者证明，自己具备可持续的盈利能力。
撰文丨陈白
当主打电商"最后一公里"的外卖正在如火如荼开打价格战的时候，早就打了多年价格战的快递业，却来到了涨价的时刻。
据南方 · 都市报报道，8 月 4 日起，广东省快递底价整体上调 0.4 元 / 票，单票均价涨至 1.4 元以上，按照有关部门要求，各家均不得低于 1.4 元成本价揽收，否则将遭受重罚。8 月 5 日起，通达系（申通、圆通、中通、韵达）已开始执行涨价。各品牌则纷纷借坡下驴，将单票底价涨至 1.4 元，单量领先的中通、圆通甚至开出了 1.46 元、1.43 元的"高价"。
不要小看这 4 毛钱的涨幅，对于销售高客单价商品的品牌商家而言，几毛钱的成本或许可以轻易消化，但对于那些销售" 9 块 9 包邮"商品的低利润商家来说，这几乎是致命的。上涨的快递费可能直接吞噬掉其全部利润。
可以预见的是，随着快递物流成本上升、即时零售抢占"最后一公里"，传统电商行业，已经来到了一个新的临界点时刻。
但此刻更值得追问的问题是，多年已经习惯"包邮"的消费者们，未来能否接受一个为快递买单付费的新阶段？
谁来买单
首先，最紧迫也最多人关注的现实问题是，这上涨的每单 0.4 元的快递成本最终将由谁来承担？答案是复杂的，它不会由单一环节凭空吸收，而是在整个电商生态链中进行传导和分摊。
最先感受到寒意的，无疑是数以千万计的电商卖家，他们是成本上涨最直接的承压者。紧接着，成本会以间接而隐蔽的方式传导至消费者。卖家很少会直接增加一笔明确的"快递费"，而是将成本"融化"到商品价格中，或者提高"包邮"门槛。
此外，消费者还可能以牺牲"服务体验"的方式间接买单，例如派送时效变慢，或者送货上门的服务减少。长期一点看，消费者承担的成本可能并不会以一次性的直接支付的方式出现，而是一种不易察觉的"温水煮青蛙"式的体验降级。
在行业内部利配网，这次涨价则一定会引发一场关于利润重新分配的博弈。
要知道，目前除了顺丰和京东之外，主要的快递厂商采用的都是加盟制快递网络的模式。而在这种情况下，真正处于一线、负责收派件的末端网点长期以来在价格战中承受着巨大的压力。一段时间以来，网点倒闭、跑路的新闻屡见不鲜。
如果增加的这 0.4 元收入大部分仍被快递公司总部获取，而给到末端网点的派费没有相应提高，那么加盟商的生存状况并不会得到根本改善，整个系统的稳定性依然堪忧。
内卷的尽头
要真正理解今天的快递涨价，必须回溯过去多年来快递业的持续价格内卷。
内卷是近年来才流行起来的概念，但事实上，中国的快递行业，尤其是以"通达系"为代表的加盟制快递网络，其实一直是观察"内卷"的绝佳样本。
一方面，其竞争高度同质化，对于绝大多数电商卖家和消费者而言，各家快递的服务体验差异微乎其微，价格便成了唯一的，也是最残酷的竞争手段。但另外一方面，过去十余年来电商的爆发式增长，又反过来为快递业提供了"无限战争"的土壤。
早期的逻辑非常清晰：通过极限低价抢占市场份额，形成事实上的垄断或寡头格局，最后再通过提价来实现盈利。这是一个典型的"先烧钱、后赚钱"的互联网打法。
更直接点说，只要预期的投资回报率足够高，资本就会源源不断地涌入，支撑企业打一场又一场的价格战——"双 11 "多年来持续攀升的交易量，就是快递业持续价格内卷的动力来源。
回过头看，最激烈的时候，快递单价一路狂泻至" 8 毛发全国"的惊人水平，远低于成本线。而对于所有参与者来说，唯一的选择就是跟进，期望能比对手"活得更久一点"。
然而，快递业证明了一件事，任何"烧钱"的游戏都有尽头。当投资回报率低到一定程度，再怎么鼓励和倡导，市场也不会再继续内卷下去了。
单量上涨、单价下滑的趋势，在快递业已经持续了至少 5 年。从 2019 年至 2024 年，快递市场规模已经超过 1.4 万亿，但 5 年时间里，单票均价整体下降了 32%。
经过多年的烧钱大战，投资者们发现，预想中的"垄断后盈利"的剧本迟迟没有上演。翻阅各大快递公司近两年的财报，一个共同的趋势是"增收不增利"，甚至"增收还减利"。
单票收入持续下滑，而油价、人力等成本却在不断上涨，利润这块海绵里的最后一滴水也被挤干了。处于一线的加盟商们早已哀鸿遍野，网点倒闭、跑路的新闻司空见惯，这正是整个系统不堪重负的信号。
更大的压力源自下游市场格局变化。电商增速放缓，资本市场开始回归理性，从看重"市场份额"的故事转向看重"盈利能力"的基本面。当投资回报率的预期跌落，资本的热情退潮，快递公司们也失去了打价格战的底气和弹药。
换句话说，即便不用监管出手，当市场无利可图时，快递行业自然也就不会再内卷了。
转向背后
站在今天这个时点上来看，快递费几毛钱的上涨，绝非一次简单的价格调整，而是标志着与传统快递业绑定的传统电商进入了一个结构调整期。
这次集体提价背后所展现的转向目标，核心还是从"份额优先"转向"利润优先"。当资本市场不愿意再为亏损换市场的故事买单，快递巨头们必须向投资者证明，自己具备可持续的盈利能力。因此，告别价格战，回归理性的成本定价，长期看是必然的选择。
这也将倒逼快递公司将竞争的重点从价格转移到服务质量、运营效率和技术创新上，例如通过优化中转路线、投入自动化设备、提升末端服务体验等方式，来构建真正的护城河。从这个角度而言，这对于消费者来说未必是坏事。
而从产业视角来看，更深远的影响在于，物流成本的显性化，正在重塑传统电商的格局。过去被极低物流成本所掩盖的商业模式问题，如今开始浮出水面。严重依赖"包邮"来吸引用户的低客单价商品，其生存空间将被严重挤压。
但反过来，这可能会加剧电商巨头们对即时零售等新业态的押注。当传统快递的成本与时效不再具备绝对优势时，主打"小时达"、从本地发货的即时零售，在生鲜、日用等品类上的竞争力将进一步凸显，从而加速抢占电商的"最后一公里"。
总而言之，这 0.4 元的涨价，如同一只蝴蝶扇动的翅膀，其涟漪效应将扩散至整个电商产业链。
未来，单一的、模糊的"包邮"概念或许会逐渐分化。消费者将面临更清晰的选择：是选择价格低廉但时效和服务标准化的基础快递，还是愿意为更快捷、更个性化的优质配送服务支付溢价？
对商家而言，如何优化供应链、控制成本、提升商品本身价值，将成为比以往更严峻的考验。
而对于多年来习惯"薅羊毛"的消费者利配网，最直接且必须面对的现实是，我们可能真的要告别那个"万物皆可包邮"的时代了。
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